วิธีเทรดดัชนีหุ้น: S&P 500, Nasdaq และ Dow ผ่าน ETF, ฟิวเจอร์ส และ CFD

ดัชนีหุ้นคือตัวเลขเดียวที่สรุปการเคลื่อนไหวของราคาจากตะกร้าบริษัทหลายแห่งรวมกัน S&P 500 ติดตามบริษัทขนาดใหญ่ในสหรัฐฯ ประมาณ 500 แห่ง Nasdaq-100 ติดตามบริษัทที่ไม่ใช่สถาบันการเงินที่ใหญ่ที่สุด 100 แห่งในตลาด Nasdaq และ Dow Jones Industrial Average ติดตามหุ้นบลูชิป 30 ตัว การเทรดดัชนีทำให้คุณสามารถเข้าเทรดตามมุมมองต่อตลาดทั้งชิ้นได้ในโพซิชันเดียว โดยไม่ต้องเลือกผู้ชนะและผู้แพ้เป็นรายตัว ความสะดวกนี้เองก็เป็นที่มาของความเสี่ยง เพราะโพซิชันดัชนีที่มีเลเวอเรจจะเคลื่อนไหวไปพร้อมกับตลาดทั้งหมด และตลาดก็ไม่สนใจstop-lossของคุณเลย

คู่มือนี้จะอธิบายว่าดัชนีทั้งสามตัวนี้วัดอะไรกันแน่ พร้อมทั้งสามวิธีหลักที่นักเทรดรายย่อยใช้เข้าถึงดัชนีเหล่านี้ ได้แก่ ETF ดัชนี, ฟิวเจอร์สดัชนี และ CFD รวมถึงต้นทุนและความเสี่ยงที่แท้จริงของแต่ละวิธี กลไกเหล่านี้ทับซ้อนกับเครื่องมืออื่นๆ ที่กล่าวถึงในเว็บไซต์นี้เป็นอย่างมาก จึงเชื่อมโยงกับวิธีเทรดสินค้าโภคภัณฑ์ออนไลน์ การโรลฟิวเจอร์ส และเลเวอเรจไว้ในที่เดียวกัน

ดัชนีหุ้นวัดอะไรกันแน่

ดัชนีหลักทั้งสามของสหรัฐฯ ดูคล้ายกันเมื่อมองจากภายนอก—โดยส่วนใหญ่มักเคลื่อนไหวไปในทิศทางเดียวกันในแต่ละวัน—แต่ถูกสร้างขึ้นด้วยวิธีที่แตกต่างกัน และทางเลือกในการสร้างเหล่านั้นก็เปลี่ยนลักษณะของดัชนีไปด้วย ความแตกต่างที่ใหญ่ที่สุดคือวิธีการถ่วงน้ำหนัก นั่นคือแต่ละบริษัทมีส่วนในการคำนวณตัวเลขดัชนีมากน้อยเพียงใด

S&P 500 และ Nasdaq-100 ใช้การถ่วงน้ำหนักตามมูลค่าตลาด (market-cap weighted) อิทธิพลของบริษัทหนึ่งๆ จะแปรผันตามมูลค่าตลาดรวมของบริษัทนั้น ดังนั้นบริษัทมูลค่า 3 ล้านล้านดอลลาร์จึงส่งผลต่อดัชนีมากกว่าบริษัทมูลค่า 3 หมื่นล้านดอลลาร์อย่างมาก ส่วน Dow ใช้การถ่วงน้ำหนักตามราคา (price-weighted) ซึ่งเป็นความแปลกประหลาดที่แท้จริงที่ควรทำความเข้าใจก่อนที่จะเทรดมัน

ความแปลกประหลาดของการถ่วงน้ำหนักตามราคาของ Dow

ในดัชนีที่ถ่วงน้ำหนักตามราคา อิทธิพลของหุ้นตัวหนึ่งขึ้นอยู่กับราคาหุ้นเท่านั้น ไม่ได้ขึ้นอยู่กับขนาดของบริษัท หุ้นที่ซื้อขายที่ 500 ดอลลาร์จะส่งผลต่อ Dow มากกว่าหุ้นที่ซื้อขายที่ 50 ดอลลาร์ถึง 10 เท่า—แม้ว่าบริษัทที่ราคา 50 ดอลลาร์จะมีมูลค่ารวมมากกว่าถึง 5 เท่าก็ตาม นั่นหมายความว่าบริษัทขนาดกลางที่มีราคาหุ้นสูงสามารถทำให้ Dow แกว่งตัวได้มากกว่ายักษ์ใหญ่มูลค่าล้านล้านดอลลาร์ที่มีราคาหุ้นต่ำ นี่เป็นร่องรอยทางประวัติศาสตร์จากยุคก่อนที่คอมพิวเตอร์จะทำให้การถ่วงน้ำหนักตามมูลค่าตลาดเป็นเรื่องง่าย และเป็นเหตุผลหลักที่ Dow ถูกมองว่าเป็นเครื่องวัดอารมณ์ตลาดมากกว่าเกณฑ์มาตรฐานเชิงวิเคราะห์ที่จริงจัง เมื่อนักเทรดพูดถึง "ตลาด" พวกเขามักหมายถึง S&P 500 เสมอ

ความกระจุกตัวของบริษัทขนาดยักษ์ใน Nasdaq-100

การถ่วงน้ำหนักตามมูลค่าตลาดก็มีกับดักของตัวเองเช่นกัน เนื่องจาก Nasdaq-100 ถูกครอบงำโดยบริษัทเทคโนโลยีขนาดยักษ์ (mega-cap) เพียงไม่กี่แห่ง ชื่อบริษัทอันดับต้นๆ อาจคิดเป็นสัดส่วนน้ำหนักรวมประมาณ 40-50% ของดัชนีทั้งหมด นั่นทำให้ Nasdaq-100 กลายเป็นการเดิมพันแบบมีเลเวอเรจโดยพฤตินัยต่อกลุ่มหุ้นเทคโนโลยีขนาดใหญ่กลุ่มเล็กๆ เมื่อหุ้นเหล่านั้นพุ่งขึ้น ดัชนีก็จะทะยาน แต่เมื่อหุ้นเหล่านั้นถูกเทขาย การกระจายความเสี่ยงก็ให้การป้องกันน้อยกว่าที่ป้ายชื่อ "100 บริษัท" บ่งบอกไว้มาก S&P 500 เองก็มีแนวโน้มไปในทิศทางเดียวกันในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา โดยหุ้นที่มีสัดส่วนมากที่สุดคิดเป็นส่วนแบ่งของดัชนีในระดับที่สูงผิดปกติ—ความเสี่ยงจากความกระจุกตัวที่ไม่เคยมีมาก่อนเมื่อสิบปีที่แล้ว

ตารางด้านล่างสรุปความแตกต่างของดัชนีทั้งสามในด้านโครงสร้างและพฤติกรรม

ข้อสรุปเชิงปฏิบัติคือ: Nasdaq-100 มีแนวโน้มเคลื่อนไหวในช่วงกว้างที่สุด และเป็นที่นิยมของนักเทรดที่ต้องการความผันผวน ส่วน S&P 500 เป็นเกณฑ์มาตรฐานเริ่มต้นสำหรับกลยุทธ์ส่วนใหญ่ ในขณะที่ Dow เป็นตัวแทนที่น้อยที่สุดในสามดัชนีนี้ แม้จะเป็นที่รู้จักในชื่อเสียงมากที่สุดก็ตาม

สามวิธีในการเทรดดัชนี

คุณไม่สามารถซื้อ "S&P 500" ได้โดยตรง—ดัชนีเป็นเพียงการคำนวณเท่านั้น การจะเข้าถึงดัชนีได้ต้องใช้เครื่องมือที่ติดตามดัชนีนั้น สามช่องทางที่นักเทรดรายย่อยเข้าถึงได้คือ ETF ดัชนี, ฟิวเจอร์สดัชนี และสัญญาซื้อขายส่วนต่าง (CFD) ซึ่งแตกต่างกันในด้านต้นทุน เลเวอเรจ พฤติกรรมการหมดอายุ การจัดการด้านภาษี และเงินทุนขั้นต่ำที่ต้องใช้เพื่อเข้าร่วม

ETF ดัชนี (SPY, QQQ, DIA)

กองทุน ETF ถือตะกร้าหุ้นอ้างอิงจริงและซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์เหมือนหุ้นทั่วไป SPY ติดตาม S&P 500, QQQ ติดตาม Nasdaq-100 และ DIA ติดตาม Dow คุณซื้อหุ้นของกองทุน คุณเป็นเจ้าของสินทรัพย์จริง และราคาจะเคลื่อนไหวตามดัชนีอย่างใกล้ชิด ลบด้วยค่าธรรมเนียมบริหารจัดการรายปีเล็กน้อย (อัตราส่วนค่าใช้จ่าย)

เหมาะสำหรับ: ผู้เริ่มต้น การถือครองระยะยาว บัญชีประเภทเกษียณอายุ และผู้ที่ต้องการเข้าถึงตลาดโดยไม่ใช้เลเวอเรจหรือมีวันหมดอายุ ETF ไม่มีการโรล ไม่มีความเสี่ยงจากการเรียกหลักประกันเพิ่ม (margin call) หากคุณซื้อโดยไม่ใช้เลเวอเรจ และยังจ่ายเงินปันผลที่ไหลผ่านมาจากหุ้นอ้างอิงด้วย

สิ่งที่ต้องระวัง: ETF ไม่มีเลเวอเรจโดยค่าเริ่มต้น ดังนั้นประสิทธิภาพการใช้เงินทุนจึงต่ำเมื่อเทียบกับฟิวเจอร์ส—หากต้องการควบคุมการเปิดรับความเสี่ยงต่อ S&P มูลค่า 50,000 ดอลลาร์ คุณโดยทั่วไปต้องใช้เงินใกล้เคียง 50,000 ดอลลาร์ (เว้นแต่คุณจะเทรดด้วยมาร์จิ้น ซึ่งจะนำความเสี่ยงที่กล่าวถึงในเลเวอเรจ มาร์จิ้น และการเรียกหลักประกันเพิ่มกลับมาอีกครั้ง) ETF ที่มีเลเวอเรจ (ผลิตภัณฑ์ 2 เท่าหรือ 3 เท่า) มีอยู่จริง แต่ประสบปัญหาการสึกกร่อนจากการปรับสมดุลรายวัน (daily-rebalancing decay) และไม่เหมาะสำหรับการถือครองนานกว่าหนึ่งหรือสองวัน

ฟิวเจอร์สดัชนี (ES, NQ, YM)

สัญญาฟิวเจอร์สคือข้อตกลงมาตรฐานในการชำระราคาของดัชนี ณ วันในอนาคต E-mini S&P 500 (ticker ES) เป็นฟิวเจอร์สดัชนีที่มีการซื้อขายมากที่สุดในโลก E-mini Nasdaq-100 (NQ) และ E-mini Dow (YM) ครอบคลุมอีกสองดัชนีที่เหลือ ฟิวเจอร์สเป็นเครื่องมือที่มีเลเวอเรจ—คุณวางเงินมาร์จิ้นซึ่งเป็นเพียงเศษเสี้ยวเล็กน้อยของมูลค่าตามสัญญา (notional value) และคุณควบคุมโพซิชันเต็มจำนวน

เหมาะสำหรับ: นักเทรดที่เคลื่อนไหวบ่อยที่ต้องการประสิทธิภาพการใช้เงินทุน การเข้าถึงตลาดเกือบตลอด 24 ชั่วโมง สภาพคล่องสูง สเปรดแคบ และในหลายเขตอำนาจศาลได้รับการปฏิบัติด้านภาษีที่เป็นประโยชน์สำหรับกำไรจากฟิวเจอร์ส ฟิวเจอร์สถูกชำระบัญชีผ่านศูนย์กลางในตลาดที่มีการกำกับดูแล ซึ่งขจัดความกังวลเรื่องคู่สัญญาที่มาพร้อมกับผลิตภัณฑ์นอกตลาด (over-the-counter)

สิ่งที่ต้องระวัง: เลเวอเรจส่งผลได้ทั้งสองทาง การเคลื่อนไหวที่ไม่เป็นผลเพียงเล็กน้อยก็สามารถล้างมาร์จิ้นของคุณจนหมดและกระตุ้นให้เกิดการเรียกหลักประกันเพิ่มได้ ฟิวเจอร์สยังหมดอายุอีกด้วย—มันซื้อขายเป็นรอบรายไตรมาส (มีนาคม มิถุนายน กันยายน ธันวาคม) และในการถือโพซิชันต่อหลังหมดอายุ คุณต้องโรลไปยังสัญญาถัดไป เมื่อสัญญาดัชนีใกล้หมดอายุ นักเทรดจะปิดโพซิชันเดือนใกล้ (front-month) และเปิดโพซิชันถัดไป ซึ่งเป็นแนวคิดการถือครองต่อเนื่องที่สะท้อนกลไกการโรลในฟิวเจอร์สสินค้าโภคภัณฑ์ที่กล่าวถึงในคู่มือการเทรดสินค้าโภคภัณฑ์ ส่วนต่างของราคาระหว่างสัญญาที่กำลังจะหมดอายุและสัญญาถัดไปสะท้อนถึงต้นทุนการถือครอง (cost of carry)—โดยหลักคืออัตราดอกเบี้ยและเงินปันผลที่คาดว่าจะได้รับ—และการเพิกเฉยต่อสิ่งนี้อาจกัดกร่อนโพซิชันที่ถือครองนานขึ้นอย่างเงียบๆ ได้

CFD ดัชนี

สัญญาซื้อขายส่วนต่าง (CFD) คือข้อตกลงระหว่างคุณกับโบรกเกอร์เพื่อแลกเปลี่ยนส่วนต่างของราคาดัชนีระหว่างเวลาที่คุณเปิดและปิดโพซิชัน คุณไม่ได้เป็นเจ้าของสิ่งใดเลย คุณเพียงแค่ได้กำไรหรือขาดทุนตามการเคลื่อนไหวของราคา โดยมีเลเวอเรจเข้ามาเกี่ยวข้อง CFD เป็นที่นิยมนอกสหรัฐอเมริกา (ไม่สามารถใช้ได้สำหรับลูกค้ารายย่อยในสหรัฐฯ) และมีการอธิบายอย่างละเอียดในบทความเฉพาะเรื่องCFD คืออะไร

เหมาะสำหรับ: นักเทรดที่ต้องการเข้าถึงดัชนีด้วยเงินทุนขั้นต่ำต่ำ ขนาดโพซิชันที่ยืดหยุ่น (รวมถึงขนาดเล็กมาก) ไม่มีวันหมดอายุที่ตายตัว และความสามารถในการเปิดสถานะซื้อ (long) หรือขาย (short) ได้อย่างง่ายดายเท่ากัน

สิ่งที่ต้องระวัง: CFD มีค่าธรรมเนียมการถือครองข้ามคืน (overnight financing) เนื่องจากโพซิชันมีเลเวอเรจ โบรกเกอร์จึงให้ยืมมูลค่าตามสัญญาโดยพฤตินัยและคิดดอกเบี้ยทุกคืนที่คุณถือครอง—ต้นทุนนี้ทบต้นและทำให้ CFD ไม่เหมาะกับโพซิชันระยะยาว คุณยังต้องเผชิญกับความเสี่ยงจากโบรกเกอร์ในฐานะคู่สัญญาแทนที่จะเป็นศูนย์กลางการชำระบัญชี สเปรดอาจกว้างกว่าฟิวเจอร์สที่ซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์ และเพดานเลเวอเรจตามกฎระเบียบก็แตกต่างกันไปตามภูมิภาค การผสมผสานระหว่างเลเวอเรจและต้นทุนการถือครองหมายความว่า CFD ให้ผลตอบแทนดีในช่วงการถือครองสั้นๆ แต่ลงโทษพฤติกรรมซื้อแล้วถือ (buy-and-hold)

ตารางด้านล่างเปรียบเทียบสามวิธีการเข้าถึงในมิติที่สำคัญต่อต้นทุนและความเสี่ยง

ตัวอย่างการคำนวณ: E-mini S&P 500

สิ่งที่สำคัญที่สุดเพียงหนึ่งเดียวที่ต้องเข้าใจก่อนเทรดสัญญาฟิวเจอร์สใดๆ คือข้อกำหนดของสัญญานั้น—โดยเฉพาะว่าการเคลื่อนไหวหนึ่งจุดมีมูลค่าเท่าไหร่เป็นดอลลาร์ หากเข้าใจผิดในจุดนี้ คุณอาจเปิดโพซิชันที่ใหญ่กว่าที่ตั้งใจไว้หลายเท่า

E-mini S&P 500 (ES) มีมูลค่าต่อจุดเท่ากับ 50 ดอลลาร์ นั่นหมายความว่าทุกการเคลื่อนไหวหนึ่งจุดเต็มของดัชนีจะเปลี่ยนมูลค่าของสัญญาไป 50 ดอลลาร์ ดัชนีนี้ถูกเสนอราคาเป็นทิคละ 0.25 จุด ดังนั้นการเปลี่ยนแปลงราคาขั้นต่ำ (หนึ่งทิค) จึงมีมูลค่า 12.50 ดอลลาร์

มูลค่าตามสัญญา = ระดับดัชนี x 50 ดอลลาร์ หาก S&P 500 ซื้อขายที่ 5,000 จุด สัญญา ES หนึ่งสัญญาจะควบคุมมูลค่าเปิดรับความเสี่ยงตามสัญญาที่ 5,000 x 50 ดอลลาร์ = 250,000 ดอลลาร์ คุณไม่ได้วางเงิน 250,000 ดอลลาร์เพื่อเทรด—คุณวางมาร์จิ้น ซึ่งมักเป็นเปอร์เซ็นต์หลักเดียวต่ำๆ ของมูลค่าตามสัญญา ตัวเลขที่แน่นอนถูกกำหนดโดยตลาดหลักทรัพย์และโบรกเกอร์ของคุณ แต่มาร์จิ้นค้างคืนโดยทั่วไปอาจอยู่ในช่วงประมาณ 12,000-15,000 ดอลลาร์ต่อสัญญา โดยโบรกเกอร์บางแห่งเสนอมาร์จิ้นสำหรับการเทรดภายในวัน ("day-trading") ที่ต่ำกว่า

นี่คือปัญหาของเลเวอเรจในรูปตัวเลขที่เข้าใจง่าย สมมติว่าคุณถือสัญญา ES หนึ่งสัญญาโดยวางมาร์จิ้น 13,000 ดอลลาร์ และ S&P เคลื่อนไหวสวนทางกับคุณ 10 จุด

ขาดทุน = 10 จุด x 50 ดอลลาร์ = 500 ดอลลาร์ นั่นคือประมาณ 3.8% ของมาร์จิ้นที่คุณวางไว้ที่หายไปจากการเคลื่อนไหวเพียง 0.2% ของดัชนี แผนภูมิด้านล่างแสดงให้เห็นว่าผลกระทบเป็นดอลลาร์เพิ่มขึ้นตามขนาดของการเคลื่อนไหวของดัชนีในสัญญาเดียวอย่างไร

การแกว่งตัว 100 จุด—ซึ่งเป็นเรื่องปกติธรรมดาในวันที่ผันผวน—มีมูลค่าถึง 5,000 ดอลลาร์บนสัญญาเดียว หากบัญชีของคุณมีเพียงมาร์จิ้น 13,000 ดอลลาร์ โพซิชันเดียวนั้นได้นำเงินทุนของคุณมากกว่าหนึ่งในสามเข้าสู่ความเสี่ยงแล้ว นี่คือเหตุผลที่การกำหนดขนาดโพซิชันในฟิวเจอร์สดัชนีไม่ใช่ทางเลือก ตารางด้านล่างแสดงข้อกำหนดของสัญญาสำหรับ E-mini หลักทั้งสามของสหรัฐฯ

โปรดสังเกตว่า NQ มีมูลค่าต่อจุดอยู่ที่ 20 ดอลลาร์ แต่ Nasdaq ซื้อขายที่ระดับดัชนีสูงกว่ามากและมีช่วงการเคลื่อนไหวรายวันที่กว้างกว่า ดังนั้นความผันผวนเป็นดอลลาร์ต่อสัญญาจึงมักมากกว่า ES แม้จะมีตัวคูณที่เล็กกว่าก็ตาม สำหรับบัญชีขนาดเล็ก ตลาดหลักทรัพย์ยังมีสัญญา Micro E-mini (MES, MNQ, MYM) ที่มีขนาดเพียงหนึ่งในสิบ ซึ่งช่วยให้นักเทรดสามารถปรับขนาดโพซิชันได้ละเอียดยิ่งขึ้น

ข้อพิจารณาด้านความเสี่ยง

ความเสี่ยงหลักของการเทรดดัชนีเป็นเช่นเดียวกับที่ใช้กับเครื่องมือที่มีเลเวอเรจทุกชนิด นั่นคือ การเคลื่อนไหวเป็นเปอร์เซ็นต์เล็กน้อยของสินทรัพย์อ้างอิงก่อให้เกิดการเคลื่อนไหวเป็นเปอร์เซ็นต์ขนาดใหญ่ในบัญชีของคุณ กรอบความคิดที่ตรงไปตรงมาคือ เลเวอเรจไม่ได้เพิ่มความได้เปรียบของคุณ—มันเพียงขยายผลลัพธ์ของความได้เปรียบใดๆ ที่คุณมีอยู่แล้วเท่านั้น และนักเทรดส่วนใหญ่ไม่ได้มีความได้เปรียบนั้นตั้งแต่แรก

มีความเสี่ยงเฉพาะเจาะจงบางประการที่สมควรได้รับความสนใจ:

• ความเสี่ยงจากช่องว่างราคา (Gap risk) ดัชนีสามารถเปิดตลาดในระดับที่ห่างไกลจากจุดปิดตลาดครั้งก่อน โดยเฉพาะในช่วงที่มีข้อมูลเศรษฐกิจสำคัญหรือเหตุการณ์ทางภูมิรัฐศาสตร์ Stop-loss ไม่สามารถปกป้องคุณจากช่องว่างที่กระโดดข้ามมันไปได้ คุณจะถูกจับคู่ที่ราคาที่มีอยู่ถัดไป ซึ่งอาจห่างไกลจากจุดออกที่ตั้งใจไว้มาก
• ความกระจุกตัวที่ปลอมตัวเป็นการกระจายความเสี่ยง การซื้อ Nasdaq-100 ให้ความรู้สึกว่าเป็นการกระจายความเสี่ยง แต่ด้วยชื่อบริษัทอันดับต้นๆ ที่ครอบงำการถ่วงน้ำหนัก คุณกำลังทำการเดิมพันเชิงทิศทางต่อหุ้นเทคโนโลยีขนาดยักษ์เป็นหลัก จงรู้ว่าคุณเป็นเจ้าของอะไรกันแน่
• การไหลออกจากการโรลและต้นทุนการเงิน การโรลฟิวเจอร์สและค่าธรรมเนียมการถือครองข้ามคืนของ CFD เป็นการรั่วไหลที่ช้าแต่ต่อเนื่อง ในช่วงหลายสัปดาห์ สิ่งเหล่านี้สามารถเปลี่ยนตลาดที่ทรงตัวให้กลายเป็นโพซิชันขาดทุนได้อย่างเงียบๆ หากคุณอยู่ในฝั่งที่ผิดของต้นทุนการถือครอง
• การเรียกหลักประกันเพิ่ม (Margin calls) หากโพซิชันที่มีเลเวอเรจเคลื่อนไหวสวนทางกับคุณมากพอ โบรกเกอร์สามารถเรียกร้องเงินทุนเพิ่มหรือชำระบัญชีโพซิชันในช่วงเวลาที่เลวร้ายที่สุดได้ กลไกนี้ถูกกล่าวถึงอย่างละเอียดในคู่มือการเรียกหลักประกันเพิ่มและคณิตศาสตร์ของเลเวอเรจ

มาตรการป้องกันนั้นไม่หวือหวาแต่ได้ผล: กำหนดขนาดโพซิชันให้การเคลื่อนไหวที่ไม่เป็นผลตามปกติมีต้นทุนเป็นเปอร์เซ็นต์เล็กน้อยที่กำหนดไว้ล่วงหน้าของบัญชี ใช้สัญญา Micro หาก E-mini เต็มขนาดใหญ่เกินไปสำหรับเงินทุนของคุณ หลีกเลี่ยงการถือโพซิชันดัชนีที่มีเลเวอเรจในช่วงเหตุการณ์สำคัญที่กำหนดไว้ล่วงหน้า เว้นแต่นั่นจะเป็นการเทรดที่ตั้งใจไว้อย่างมีเจตนา และให้ถือว่า ETF มากกว่าผลิตภัณฑ์ที่มีเลเวอเรจเป็นทางเลือกเริ่มต้นเมื่อระยะเวลาการถือครองวัดเป็นสัปดาห์หรือเดือน

ประเด็นสำคัญที่ควรจำ

ดัชนีให้คุณเข้าถึงตลาดทั้งหมดในโพซิชันเดียว เลเวอเรจให้คุณเข้าถึงตลาดทั้งหมดหลายเท่า—ซึ่งเป็นปัญหาโดยตรงเมื่อตลาดพลิกกลับ

• S&P 500 เป็นเกณฑ์มาตรฐานเริ่มต้น Nasdaq-100 มีความผันผวนมากกว่าและกระจุกตัวในหุ้นเทคโนโลยีขนาดยักษ์ ส่วน Dow ถ่วงน้ำหนักตามราคาและเป็นตัวแทนที่น้อยที่สุดในสามดัชนีนี้
• ETF (SPY, QQQ, DIA) เป็นเส้นทางที่ง่ายที่สุดและไม่มีเลเวอเรจ—เหมาะที่สุดสำหรับการถือครองระยะยาวและผู้เริ่มต้น
• ฟิวเจอร์สดัชนี (ES, NQ, YM) มอบประสิทธิภาพการใช้เงินทุน สภาพคล่องสูง และการเข้าถึงเกือบตลอด 24 ชั่วโมง แต่มีเลเวอเรจ มีวันหมดอายุ และต้องโรลทุกไตรมาส
• CFD มอบขนาดโพซิชันที่ยืดหยุ่นและการเปิดสถานะขายที่ง่ายนอกสหรัฐฯ แต่ค่าธรรมเนียมการถือครองข้ามคืนทำให้มันเป็นเครื่องมือสำหรับการถือครองระยะสั้น
• ควรรู้มูลค่าต่อจุดเสมอก่อนที่จะเทรดสัญญา หนึ่งจุด ES มีมูลค่า 50 ดอลลาร์ วันปกติที่เคลื่อนไหว 100 จุดคือ 5,000 ดอลลาร์ต่อสัญญา

ไม่ว่านักเทรดจะเลือกเส้นทางใด เครื่องมือนั้นเป็นเรื่องรองจากวินัยที่อยู่รอบตัวมัน ดัชนีจะยังคงเคลื่อนไหวต่อไปไม่ว่าจะมีแผนหรือไม่ก็ตาม แผนคือส่วนเดียวที่อยู่ภายใต้การควบคุมของนักเทรด

ข้อจำกัดความรับผิดชอบ: เนื้อหานี้มีไว้เพื่อวัตถุประสงค์ทางการศึกษาเท่านั้น และไม่ถือเป็นคำแนะนำทางการเงิน การเทรดมีความเสี่ยงสูงที่จะขาดทุน ผลการดำเนินงานในอดีตไม่ได้เป็นเครื่องรับประกันผลลัพธ์ในอนาคต