อัตราส่วนความเสี่ยงต่อผลตอบแทน: วิธีการตั้งเป้าหมายที่ทำให้กลยุทธ์ของคุณมีกำไร

อัตราส่วนความเสี่ยง-ผลตอบแทน คือการเปรียบเทียบว่าคุณอาจสูญเสียเท่าไรในการซื้อขายเทียบกับจำนวนที่คุณจะได้รับ เป็นตัวเลขที่สำคัญที่สุดในแผนการซื้อขายของคุณ เพราะมันกำหนดว่ากลยุทธ์ของคุณจะรอดชีวิตจากลำดับการแพ้ปกติได้หรือไม่ หากคำนวณผิด แม้แต่อัตราการชนะสูงก็ไม่สามารถช่วยบัญชีของคุณได้

แนวคิดนี้ค่อนข้างง่าย แต่การประยุกต์ใช้คือจุดที่บ่อยครั้งที่เทรดเดอร์จำนวนมากล้มเหลว พวกเขาไม่ว่าจะตั้งเป้าหมายตามอำเภอใจที่ไม่เกี่ยวข้องกับโครงสร้างตลาด หรือเลื่อนจุดหยุดการขาดทุนในเวลาที่เลวร้ายที่สุด คู่มือนี้ครอบคลุมคณิตศาสตร์ วิธีการในการตั้งเป้าหมายที่สมจริง และข้อผิดพลาดที่ทำให้แม้แต่การตั้งค่าที่ดีก็ล้มเหลว

อัตราส่วนความเสี่ยง-ผลตอบแทนคืออะไรและวิธีคำนวณ

อัตราส่วนความเสี่ยง-ผลตอบแทน (RRR) วัดระยะห่างจากราคาเข้า ไปยังจุดหยุดการขาดทุน (ความเสี่ยง) เทียบกับระยะห่างจากราคาเข้าไปยังเป้าหมายกำไร (ผลตอบแทน) สูตรนั้นตรงไปตรงมา:

อัตราส่วนความเสี่ยง-ผลตอบแทน = (ราคาเข้า - จุดหยุดการขาดทุน) / (ผลกำไร - ราคาเข้า)

RRR 1:2 หมายความว่าคุณเสี่ยงหนึ่งหน่วยเพื่อได้รับสอง หากจุดหยุดการขาดทุนอยู่ห่าง 50 จุด และเป้าหมายอยู่ห่าง 100 จุด RRR ของคุณคือ 1:2 เทรดเดอร์มืออาชีพมักจะแสดงออกมาในรูปของ R multiples: การซื้อขาย 2R หมายความว่าผลตอบแทนที่มีศักยภาพเป็นสองเท่าของความเสี่ยง

นี่คือตัวอย่างเฉพาะ เทรดเดอร์ซื้อ EUR/USD ที่ 1.0850 มีจุดหยุดการขาดทุนที่ 1.0820 (ความเสี่ยง 30 จุด) และเป้าหมายที่ 1.0910 (ผลตอบแทน 60 จุด) RRR คือ 30:60 หรือ 1:2 หากเทรดเดอร์เสี่ยง $150 ในการซื้อขายผ่านทาง การกำหนดขนาดตำแหน่ง ผลกำไรที่มีศักยภาพคือ $300

อัตราส่วนตัวเองไม่บอกคุณว่าการซื้อขายนั้นดีหรือไม่ดี RRR 1:5 ดูน่าทึ่งบนกระดาษ แต่หากเป้าหมายอยู่นอกเหนือ ระดับสนับสนุนหรือแนวต้าน ใด ๆ ที่สมควร ความน่าจะเป็นที่ราคาจะถึงเป้าหมายอาจใกล้เคียงกับศูนย์ RRR จึงมีความหมายเพียงเมื่อรวมกับอัตราการชนะ

อัตราการชนะเทียบกับความเสี่ยง-ผลตอบแทน: การประนีประนวมที่กำหนดความสามารถในการทำกำไร

นี่คือจุดที่คณิตศาสตร์มีความสนใจ คุณไม่จำเป็นต้องชนะการซื้อขายส่วนใหญ่เพื่อทำกำไร คุณเพียงแค่ต้องให้ผู้ชนะนั้นใหญ่พอเมื่อเทียบกับผู้แพ้ ตารางด้านล่างแสดงอัตราการชนะขั้นต่ำที่จำเป็นเพื่อคุ้มทุนที่อัตราส่วนความเสี่ยง-ผลตอบแทนต่างๆ โดยไม่รวมค่าธรรมเนียมและการลื่นไถล

ศึกษาตารางนั้นอย่างระมัดระวัง ด้วยอัตราส่วนความเสี่ยง-ผลตอบแทน 1:3 เทรดเดอร์จำเป็นต้องถูกต้องเพียง 25% ของเวลาเพื่อคุ้มทุน ชนะ 30% ของเวลาที่ 1:3 และคุณจะมีผลกำไรที่มั่นคง ชนะ 40% ของเวลาที่ 1:2 และคุณจะสร้างทุนจริง

นี่คือเหตุผลว่าทำไม RRR จึงสำคัญกว่าอัตราการชนะสำหรับกลยุทธ์ส่วนใหญ่ ระบบที่ชนะ 35% ของการซื้อขายฟังดูแย่จนกว่าคุณจะตระหนักว่าผู้ชนะแต่ละคนส่งคืน 3R ในการซื้อขาย 100 ครั้งเสี่ยง $100 แต่ละครั้ง: ผู้ชนะ 35 คนที่ $300 = $10,500 ในกำไร ลบ ผู้แพ้ 65 คนที่ $100 = $6,500 ในการสูญเสีย กำไรสุทธิ: $4,000 นั่นคือผลตอบแทน 40% จากทุนความเสี่ยง จากกลยุทธ์ที่แพ้เกือบสองในสามการซื้อขาย

ส่วนกลับยังเป็นความจริงเช่นกัน ระบบที่มีอัตราการชนะ 70% และ RRR 1:0.5 (เสี่ยงสองเท่าของเป้าหมาย) จะสูญเสียเงินตรง ในการซื้อขาย 100 ครั้งเสี่ยง $200 เพื่อทำกำไร $100: ผู้ชนะ 70 คนที่ $100 = $7,000 ในกำไร ลบ ผู้แพ้ 30 คนที่ $200 = $6,000 ในการสูญเสีย กำไรสุทธิ: เพียง $1,000 จาก $20,000 ในความเสี่ยงทั้งหมด และลำดับการแพ้ครั้งเดียวล้างผลกำไรหลายเดือน

วิธีการตั้งเป้าหมายกำไรที่สมจริง

สิ่งที่เลวร้ายที่สุดที่เทรดเดอร์สามารถทำได้คือการเลือกตัวคูณตามอำเภอใจและใช้กับทุกการซื้อขาย "เสมอเล็งถึง 2R" ฟังดูมีระเบียบวินัย แต่ละเลยว่าตลาดกำลังทำอะไรจริง ๆ เป้าหมายควรมาจากโครงสร้างตลาด ไม่ใช่ตัวเลขกลม นี่คือวิธีสามวิธีที่ได้ผล

ระดับสนับสนุนและแนวต้าน

เป้าหมายที่เชื่อถือได้มากที่สุดคือระดับราคาที่ตลาดเคยกลับรายการหรือหยุดชะงัก หากคุณซื้อ ระดับแนวต้านที่สำคัญในลำดับถัดไปเป็นเป้าหมายที่สมเหตุสมผล หากแนวต้านที่ใกล้ที่สุดอยู่ห่าง 1R แต่อันถัดไปอยู่ห่าง 2.5R คุณมีการตัดสินใจที่ต้องทำ: ใช้เป้าหมายเล็กที่มีความน่าจะเป็นสูงกว่า หรือลองเล็งเป้าหมายที่ใหญ่กว่าที่มีความน่าจะเป็นต่ำกว่า

ประเด็นสำคัญคือเป้าหมายของคุณควรอยู่นอกระดับเล็กน้อย ไม่ใช่อยู่ที่ระดับนั้นทั้งหมด ตลาดมักจะกลับรายการอยู่ห่าง 1-2 จุดหรือจุดก่อนถึงระดับที่แน่นอน เป้าหมายที่ตั้งไว้ที่ระดับ S/R นั้นเองจะพลาดบ่อย ๆ เพียงเล็กน้อย

การเคลื่อนที่ที่วัดได้

รูปแบบแผนภูมิมักจะยื่นเป้าหมายโดยอิงจากขนาดของรูปแบบเอง รูปแบบ head and shoulders ยื่นการเคลื่อนไหวเท่ากับระยะห่างจากหัวไปยัง neckline bull flag ยื่นการเคลื่อนไหวเท่ากับ flagpole ที่อยู่ข้างหน้า การเคลื่อนที่ที่วัดได้เหล่านี้ไม่ใช่การรับประกัน แต่ให้เป้าหมายที่ยึดโยงกับโครงสร้างซึ่งดีกว่าตัวคูณตามอำเภอใจ

เป้าหมายตามATR

Average True Range (ATR) วัดว่าเครื่องมือโดยทั่วไปเคลื่อนไหวเท่าไรในช่วงเวลาที่กำหนด การตั้งเป้าหมายเป็นตัวคูณของ ATR ช่วยให้มั่นใจว่าความคาดหวังของคุณสอดคล้องกับสิ่งที่ตลาดสามารถทำได้จริง หากทองคำรายวันมี ATR อยู่ที่ $25 และคุณกำลังเล็งการเคลื่อนไหวประจำวันจำนวน $100 นั่นคือสี่เท่าของช่วงเฉลี่ย ซึ่งไม่สมจริงสำหรับการซื้อขายประจำวัน

วิธีการปฏิบัติ: ใช้ 1.5x ถึง 2.5x ATR สำหรับเป้าหมายการซื้อขายระยะสั้น และ 0.5x ถึง 1x ATR สำหรับเป้าหมายการซื้อขายประจำวัน สิ่งนี้ช่วยให้ความคาดหวังอยู่บนพื้นฐานของความผันผวนจริง แทนที่จะเป็นความหวังบ้าน

อัตราส่วนทั่วไปในการปฏิบัติ

รูปแบบการซื้อขาย ที่แตกต่างกันนั้นมีแนวโน้มสู่โปรไฟล์ RRR ที่แตกต่างกัน อัตราส่วนนี้ไม่ได้เป็นเพียงการตั้งใจ แต่เป็นฟังก์ชันของกรอบเวลา ระยะเวลาการถือครอง และพื้นที่ที่ตลาดให้คุณ

Scalper มักดำเนินการที่ RRR ต่ำกว่าเพราะข้อได้เปรียบของพวกเขามาจากอัตราการชนะและปริมาณ พวกเขาใช้ชัยชนะเล็ก ๆ จำนวนมากและรักษาการขาดทุนให้เล็กเท่าๆ กัน การพยายามบังคับ RRR 1:3 ลงในกลยุทธ์ scalping มักจะหมายความว่าเป้าหมายไม่เคยถูกนำไปใช้

เทรดเดอร์ swing และ position trading สามารถรับข้อแม้ว่าอัตราการชนะต่ำกว่า เพราะระยะเวลาการถือครองของพวกเขาช่วยให้ราคาเคลื่อนไหวได้มากขึ้น swing trader ที่ถือตำแหน่งเป็นเวลาห้าวันมีพื้นที่มากกว่า day trader ที่ต้องปิดก่อนสิ้นสุดเซสชั่น

กับดักของเป้าหมายตามอำเภอใจ

"ใช้อัตราส่วนผลตอบแทนต่อความเสี่ยง 2:1 เสมอ" เป็นหนึ่งในคำแนะนำการซื้อขายที่ซ้ำแล้ว ซ้ำเล่า และเป็นอันตรายที่สุดเมื่อใช้ทางกล นี่คือปัญหา: ตลาดไม่สนใจอัตราส่วนของคุณ

หากคุณซื้อหุ้นที่ $50 มีจุดหยุดที่ $48 (ความเสี่ยง = $2) และใช้เป้าหมาย 2R อย่างเข้มงวดที่ $54 แต่มีระดับแนวต้านหลักที่ $53 คุณกำลังละเลยโครงสร้างที่กำหนดพฤติกรรมราคาจริง การเล่นที่ชาญฉลาดกว่าคือการเล็งเป้าหมาย $52.80 (นอกแนวต้าน) สำหรับการซื้อขาย 1.4R หรือข้ามการซื้อขายทั้งหมดหากไม่매력RRR

กระบวนการที่ถูกต้องทำงานในทิศทางตรงกันข้ามกับสิ่งที่มือใหม่ส่วนใหญ่คิด คุณไม่ได้เริ่มด้วย RRR ที่ต้องการ แล้วตั้งเป้าหมายให้ตรงกับมัน แทนที่:

1. ระบุจุดเข้าตามการตั้งค่าของคุณ
2. วางจุดหยุดการขาดทุนตามตำแหน่งที่แนวคิดการซื้อขายถูกปฏิเสธ
3. ระบุเป้าหมายตามโครงสร้างตลาด (S/R การเคลื่อนที่ที่วัดได้ ATR)
4. คำนวณ RRR ที่ได้
5. ทำการซื้อขายเฉพาะหากอัตราส่วนความเสี่ยง-ผลตอบแทนตรงตามเกณฑ์ขั้นต่ำของคุณ

กระบวนการนี้เป็นตัวกรอง ไม่ใช่สูตร มันกำจัดการซื้อขายโดยที่โครงสร้างไม่สนับสนุนอัตราส่วนที่ดี ซึ่งเป็นสิ่งที่ควรทำ เทรดเดอร์ที่ข้ามการตั้งค่า RRR ต่ำกำลังออกกำลังระเบียบวินัย ไม่ใช่พลาดโอกาส

นอกเหนือจากเป้าหมายคงที่: Trailing Stops และ Partial Exits

เป้าหมายคงที่นั้นสะอาดและเรียบง่าย คุณตั้งระดับ ราคาถูกนำไป การซื้อขายเสร็จ แต่พวกเขาปล่อยให้กำไรที่มีศักยภาพอยู่บนโต๊ะเมื่อการซื้อขายต้องการที่จะวิ่งต่อ ทางเลือกสองวิธีสามารถปรับปรุงผลลัพธ์ในสภาวะแนวโน้มขาขึ้น

Trailing Stops

trailing stop ตามด้านหลังราคาเมื่อมันเคลื่อนตัวไปในทิศทางของคุณ ล็อกกำไรไปตามทาง วิธีการรวมถึง trailing โดยจำนวนจุดคงที่ โดย ATR (เช่น 1.5x ATR อยู่เบื้องหลังราคาปัจจุบัน) หรือโดยการเคลื่อนจุดหยุดไปยังการหดตัวล่าสุด (สำหรับตำแหน่งยาว) หรือการหดตัวสูง (สำหรับตำแหน่งสั้น) ส่วนแลกเปลี่ยน: trailing stops จับการเคลื่อนไหวที่ใหญ่โต แต่ถูกหยุดออกจากการซื้อขายที่ดึงกลับก่อนดำเนินการต่อ

Partial Profit-Taking

แทนที่จะออกมาหรือไม่ออกมา เทรดเดอร์หลายคนปรับขนาดออกในส่วนต่างๆ วิธีทั่วไปคือ ถอนครึ่งหนึ่งของตำแหน่งออกที่ 1R (ล็อกกำไรและลดความเสี่ยง) และปล่อยให้ส่วนที่เหลือวิ่งด้วย trailing stop ไปยัง 2R หรือ 3R

ผลลัพธ์ผสม (1.75R ในตำแหน่งเต็ม) ต่ำกว่าหากตำแหน่งทั้งหมดถึง 2.5R แต่การซื้อขายกลายเป็นปลอดความเสี่ยงหลังจาก partial แรก ประโยชน์จิตใจนั้นช่วยให้เทรดเดอร์อยู่ในตำแหน่งที่พวกเขาอาจออกไปเร็วเกินไปจากความกลัว

ข้อเสีย: ในการซื้อขายที่ถูก 1R แล้วกลับรายการ คุณจะจับได้เพียงครึ่งหนึ่งของกำไร 1R ที่มีศักยภาพแทนที่จะล็อกจำนวนเต็มเป้าหมาย 1R คงที่ Partial exits ลดความแปรปรวนในทั้งสองทิศทาง

วิธีที่ RRR เชื่อมต่อกับการกำหนดขนาดตำแหน่ง

อัตราส่วนความเสี่ยง-ผลตอบแทนและการกำหนดขนาดตำแหน่งเป็นสองส่วนครึ่งหนึ่งของกรอบเดียวกัน การกำหนดขนาดตำแหน่งควบคุมจำนวนเงินที่คุณเสี่ยงต่อการซื้อขาย (โดยทั่วไป 1% ของบัญชีของคุณ) RRR กำหนดสิ่งที่คุณคาดหวังว่าจะได้รับสำหรับความเสี่ยงนั้น

พิจารณาบัญชี $50,000 โดยใช้กฎ 1% นั่นคือ $500 ของความเสี่ยงต่อการซื้อขาย ที่ RRR 1:1 ค่าที่คาดหวังของแต่ละการซื้อขายขึ้นอยู่กับอัตราการชนะโดยสิ้นเชิง แต่ที่ RRR 1:3 มีอัตราการชนะ 35% ค่าที่คาดหวังต่อการซื้อขายคือ:

(0.35 x $1,500) - (0.65 x $500) = $525 - $325 = $200 expected profit per trade

ในการซื้อขาย 100 ครั้ง นั่นคือ $20,000 ในกำไรที่คาดหวัง หรือผลตอบแทน 40% จากบัญชี นี่คือพลังของการรวมการกำหนดขนาดตำแหน่งที่มีระเบียบวินัยกับโปรไฟล์ความเสี่ยง-ผลตอบแทนที่ดี องค์ประกอบต่าง ๆ ไม่ทำงานได้ดีโดยไม่มีองค์ประกอบอื่น RRR ที่ดีนั้นไร้ความหมายหากคุณเสี่ยง 10% ของบัญชีและล้มเหลวในลำดับการแพ้ ความเสี่ยม 1% ที่มีระเบียบวินัยไม่เพียงพอหากอัตราส่วนความเสี่ยง-ผลตอบแทนไม่สร้างมูลค่าที่คาดหวังเพียงพอเพื่อให้ความพยายามสมควร

ข้อผิดพลาดทั่วไป

ข้อผิดพลาดที่เกี่ยวข้องกับ RRR ส่วนใหญ่จะลดลงเป็นหมวดหมู่ที่คาดการณ์ได้สองสามหมวดหมู่ การรับรู้พวกเขาคือขั้นตอนแรกในการหลีกเลี่ยง

เลื่อนจุดหยุดการขาดทุนให้ไกลออกไปหลังจากเข้า นี่คือนิสัยที่ทำลายมากที่สุด การซื้อขายที่เป็น 1:2 กลายเป็น 1:1 หรือแย่ลงเมื่อจุดหยุดถูกขยาย หากการวางจุดหยุดเดิมถูกต้อง การเลื่อนจะทำให้วิทยานิพนธ์การซื้อขายทั้งหมดล้มเหลว หากจุดหยุดเดิมแคบเกินไป ปัญหาคือในการวางแผน ไม่ใช่การปฏิบัติ

ตั้งเป้าหมายให้ไกลเกินระดับหลักต่อไป การเล็งเป้าหมาย 3R เมื่อมีแนวต้านหนักที่ 1.5R หมายความว่าราคาต้องทะลุสิ่งกีดขวางที่สำคัญเพื่อถึงเป้าหมาย ความน่าจะเป็นที่เกิดขึ้นนั้นต่ำกว่า RRR ดิบมาก ให้แม็พระดับระหว่างเข้าและเป้าหมายเสมอ

ละเลย RRR ก่อนเข้า เทรดเดอร์หลายคนเข้าตามสัญญาณหรือรูปแบบ และคิดถึงเป้าหมายหลังจากนั้นเท่านั้น สิ่งนี้นำไปสู่การซื้อขายที่จุดหยุดการขาดทุนสมเหตุสมผล แต่ไม่มีเป้าหมายที่ดึงดูดใจ การคำนวณ RRR ควรเกิดขึ้นก่อนวางคำสั่งเข้า ไม่ใช่หลังจาก

ตามหา RRR สูงโดยแลกกับความน่าจะเป็น RRR 1:10 ฟังดูน่าตื่นเต้น แต่การตั้งค่า 1:10 ส่วนใหญ่มีอัตราการชนะต่ำกว่า 10% มากในหลาย ๆ ครั้ง ทำให้พวกเขาสูญเสียสุทธิ RRR และอัตราการชนะต้องได้รับการประเมินร่วมกัน การประเมินตามตัวจริงว่าการตั้งค่าที่กำหนดถึงเป้าหมายเท่าใดมีค่ามากกว่าอัตราส่วนที่น่าประทับใจบนกระดาษ

ใช้อัตราส่วนเดียวกันกับทุกตลาดและกรอบเวลา ความผันผวน สภาพคล่อง และช่วงปกติล้วนแตกต่างกันไปตามเครื่องมือ RRR 1:2 โดยใช้จุดหยุด 20 จุดบน GBP/JPY นั้นแตกต่างจาก RRR 1:2 โดยใช้จุดหยุด 20 จุดบน EUR/CHF มาก ขนาดจุดหยุดและเป้าหมายควรสะท้อนลักษณะของเครื่องมือ และ RRR ควรเกิดขึ้นจากการวิเคราะห์นั้น

ประเด็นสำคัญ

อัตราส่วนความเสี่ยง-ผลตอบแทนไม่ใช่เป้าหมายที่จะทำให้สำเร็จ มันคือตัวกรองสำหรับการตัดสินใจว่าการซื้อขายใดคุ้มค่าที่จะทำให้โดดเด่น ให้โครงสร้างตลาดตั้งเป้าหมายของคุณ จากนั้นคำนวณอัตราส่วนเพื่อดูว่าการซื้อขายสมควรได้รับทุนของคุณหรือไม่

• RRR 1:2 หมายความว่าคุณต้องชนะเพียง 34% ของการซื้อขายเพื่อคุ้มทุน RRR 1:3 ลดเกณฑ์นั้นลงเหลือ 25%
• เป้าหมายควรมาจากระดับสนับสนุนและแนวต้าน การเคลื่อนที่ที่วัดได้ หรือ ATR ไม่ใช่ตัวคูณตามอำเภอใจ
• คำนวณ RRR ก่อนเข้า ไม่ใช่หลัง หากโครงสร้างไม่สนับสนุนอัตราส่วนขั้นต่ำ ข้ามการตั้งค่า
• อย่าเลื่อนจุดหยุดการขาดทุนให้ไกลออกไป "ให้พื้นที่เพิ่มเติมสำหรับการซื้อขาย" หากจุดหยุดต้องกว้างขึ้น ขนาดตำแหน่งต้องเล็กลง
• Partial exits และ trailing stops สามารถปรับปรุงโปรไฟล์ความเสี่ยงของการซื้อขายที่ชนะ โดยแลกกับกำไรลดลงในการซื้อขายที่กลับรายการหลัง partial fill
• RRR และการกำหนดขนาดตำแหน่งทำงานร่วมกัน อัตราส่วนที่ดีจะแปลเป็นการเติบโตของบัญชีได้เพียงเมื่อรวมกับความเสี่ยมต่อการซื้อขายที่มีระเบียบวินัย

Disclaimer: เนื้อหานี้ใช้เพื่อวัตถุประสงค์ทางการศึกษาเท่านั้นและไม่ถือเป็นคำแนะนำทางการเงิน การซื้อขายเกี่ยวข้องกับความเสี่ยงที่มีนัยสำคัญของการสูญเสีย ผลการดำเนินงานในอดีตไม่ได้ประกันผลลัพธ์ในอนาคต